中國(guó)南車15日公布定向增發(fā)預(yù)案，公司以6.02元/股的價(jià)格向南車集團(tuán)和社?；鸲ㄏ蛟霭l(fā)18.27億股股票，募集資金不超過(guò)110億元。但市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)冷淡，當(dāng)日，中國(guó)南車股價(jià)高開攀升至7.35元/股后，隨后一路下跌，最終報(bào)收6.81元/股，跌1.87%。
分析人士指出，中國(guó)南車的增發(fā)只有社?；饏⑴c其中，正說(shuō)明機(jī)構(gòu)對(duì)此次增發(fā)不感興趣，從一個(gè)側(cè)面反映出市場(chǎng)對(duì)高鐵投資降溫。
募資110億延伸產(chǎn)業(yè)鏈
中國(guó)南車計(jì)劃募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，計(jì)劃用于高速重載軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)化和延伸服務(wù)項(xiàng)目等18個(gè)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資160.91億元，擬投入募集資金110億元。
對(duì)此，海通證券認(rèn)為，本次募投資金投向的18個(gè)項(xiàng)目由IPO時(shí)以增加新產(chǎn)品產(chǎn)能為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕黾痈叨水a(chǎn)品維修和核心配套件制造為主，少量增加高端產(chǎn)品產(chǎn)能為輔，可提升公司單位收入的贏利能力，體現(xiàn)了中國(guó)南車車輛制造能力逐步成熟、培育新產(chǎn)業(yè)及觸角向產(chǎn)業(yè)金融延伸的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
海通證券報(bào)告認(rèn)為，在各項(xiàng)目投向中，城軌車輛項(xiàng)目有不少應(yīng)為與各地合作建設(shè)城軌地鐵車輛組裝和服務(wù)能力，將帶動(dòng)中國(guó)南車在各地城軌地鐵設(shè)備的市場(chǎng)份額。另外，融資租賃項(xiàng)目也是本次融資的重點(diǎn)投向。
總體而言，中國(guó)南車在中國(guó)鐵道系統(tǒng)資金緊張但即將迎來(lái)高速客運(yùn)路網(wǎng)形成客貨分流的關(guān)鍵時(shí)期，獲得110億元資金支持對(duì)公司未來(lái)3-5年的快速發(fā)展具有良好的推動(dòng)作用。
6月4日，中國(guó)南車預(yù)告，今年上半年歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)80%以上。分析人士表示，今年上半年國(guó)內(nèi)鐵路高速發(fā)展，公司各個(gè)相關(guān)業(yè)務(wù)板塊發(fā)展勢(shì)頭良好，營(yíng)業(yè)收入同比大幅增長(zhǎng)，且成本控制有效，公司盈利得以較快增長(zhǎng)。
機(jī)構(gòu)不看好
鐵道部5月對(duì)外宣布，2011年國(guó)內(nèi)鐵路投資整體仍將達(dá)到7455億元。最近，鐵道部再次對(duì)外宣稱，“十二五”期間，中國(guó)鐵路建設(shè)總投資將達(dá)2.8萬(wàn)億元，新線路投資將增加87.5%，總投資將增長(zhǎng)41.4%。
業(yè)績(jī)和市場(chǎng)投資規(guī)模的快速增長(zhǎng)仍然無(wú)法提升機(jī)構(gòu)對(duì)南車增發(fā)的興趣。中國(guó)南車的增發(fā)方案顯示，增發(fā)認(rèn)購(gòu)方只有公司大股東南車集團(tuán)和社?；?。其中，南車集團(tuán)認(rèn)購(gòu)金額為60億元，社保基金認(rèn)購(gòu)金額50億元。南車集團(tuán)認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量為9.96億股，社保基金認(rèn)購(gòu)數(shù)量為8.3億股。
多家券商分析員認(rèn)為，從另一個(gè)角度來(lái)看，這說(shuō)明機(jī)構(gòu)對(duì)南車的增發(fā)方案不感興趣。部分原因是，中國(guó)南車“十二五”期間的業(yè)績(jī)或許還不錯(cuò)，但是增速?zèng)]有預(yù)期的高。
此前，中國(guó)北車于今年3月份公布定向增發(fā)方案，公司擬發(fā)行不超過(guò)15億股，募集107.39億元，投向高鐵車輛裝備技術(shù)研發(fā)與提能改造等項(xiàng)目，以及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。盡管中國(guó)北車的增發(fā)方案獲得國(guó)資委批復(fù)，但公司至今仍然未公布增發(fā)對(duì)象。
這也可能在一定程度上佐證了，機(jī)構(gòu)對(duì)南車北車的增發(fā)不感興趣或者興趣不大。
